创投

计算机行业:“科创板+注册制”靴子落地,利好创投企业

2019/01/29 鲸准洞见

       上周,沪深300指数上涨0.51%,计算机行业下降0.32%,行业跑输大盘0.87个百分点,其中硬件板块上涨0.03%,软件板块下降0.23%,IT服务板块下降1.02%。个股方面易联众、兆日科技、中科创达涨幅居前;远光软件、赢时胜、汉鼎宇佑跌幅居前。

     国际市场微软收购开源初创公司CitusData,强化云业务对抗亚马逊;Gartner:过去4年企业AI采用增长270%,仅去年就增长37%;英特尔购买电子地图公司HERE15%的股份;Uber拟向外部求助,为无人驾驶部门吸引投资。国内市场中央深改委审议通过实施方案,科创板、注册制提速超预期;IDC:阿里云、腾讯云和中国电信分列云计算市场份额前三;北京市与BAT、三大运营商等机构签订大数据合作协议;浙江省、阿里健康、支付宝等共同上线浙江省互联网医院平台。

     A股上市公司重要动态信息南天信息:预计2018年净利润同比增长1.73倍-2.64倍;东华软件:收到四封中标通知书,总金额3.59亿元;南威软件:预计2018年度净利润增长66.95%-94.13%;易联众:微医集团连续增持公司股份至9.58%;中国长城:预计2018年度净利润同比增长46%-89%。

     上周,沪深300指数上涨0.51%,中小板上涨0.39%,创业板下降0.32%。计算机行业下降0.36%,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块跌多涨少,其中智能IC卡指数、生物识别指数、网络安全指数板块涨幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为44.9倍,相对于沪深300的估值溢价率为317.77%。虽然行业近三年在走势层面经历了大幅调整,但行业目前的估值水平仍高于历史估值区间底部,行业估值相对于大盘、行业业绩增长看,仍存调整空间。Gartner发布了《2019CIOSurvey》报告,报告显示,在过去四年中,企业对人工智能(AI)的采用增长了270%,仅去年一年就增长了37%,这一比例高于2015年的10%。IDC公布了2018年上半年中国公有云厂商市场份额数据。数据显示,阿里云、腾讯云和中国电信分列前三,分别是43%、11.2%和7.4%。1月25日,易联众再次强势涨停,自1月10日公告微医集团举牌以来,11个交易日公司股价上涨了60%。上周,微医集团分别增持1%、1%、1.14%的股份,截至23日微医集团已持有易联众9.58% 的股份。1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议召开,审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。文件要求 增强资本市场对科技企业的包容性,并稳步试点注册制。我们认为,通过深改委审议,意味着科创板及注册制的相关方案距离正式发布已经不远,科创板及注册制的相关细则料将在不久之后出炉。科创板明确提出对研发投入占比和专利数量等方面要求,转变商业模式创新为科技投入领先优势,建议投资者关注云计算、人工智能。从细分个股和板块来看,部分个股在经历估值回调后,已处于历史估值低位,在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。