转配股是什么、产生原因、方式、程序

2019/03/13 鲸准洞见

转配股是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权,将配股权有偿转让给其他法人或社会公众,这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股,就是转配股。

一、转配股是什么

转配股全称 “转让配股权”。中国上市公司的国有股和法人股股东将配股权以一定的价格转让给其他股东 (主要是个人投资者) 的过程。成因是国有股和法人股股东没有足够的资金按所拥有的配股权购买股份,又不愿意放弃配股权,才选择了有偿转让优先认股权 (即配股权) 的方式。但这种转让,应经过国有资产管理部门的审批和中国证监会的审批,并在配股规定的期限内完成。由于目前国有股、法人股属不可上市交易的股份,所以,由转配股所形成的个人股也暂时不能进入交易市场。

二、转配股的产生原因

转配股问题的产生原因是,由于一些国家股股东无钱参与配股,故在1994年及1994年前常常只能放弃配股权,由此引发国家股股东在公司中持股比例下降。为此,国有资产管理局于1994年4月5日发出了《关于在上市公司送配股时维护国家股权益的紧急通知》,主要精神为:

1、有能力配股时不能放弃,以防持股比例降低。

2、在不影响控股地位时,可以转让配股权。

3、配股权转让的限制及通过购买配股权认购的股份的转让办法,均按照证券监管机构的规定执行。

三、转配股的上市方式

根据中国证监会有关规定,转配股过去一直不能上市流通。上市的方式是按照产生转配股的时间先后,分期、分批陆续进入二级市场流通。公司有多次转配行为的,按首次发生转配股的时间确定上市顺序,并同时全部安排上市。

其产生有以下几个来源:

一是国有股转让的股权给社会公众股;

二是法人股转让配股权给社会公众股;

三是已有转配股接受送股或配股后所产生的新股。由于国有股与法人股仍不能上市,故而转配股暂时也不能上市交易,但它却同上市股票一样享有分红配股权力。

为了促进证券市场健康发展,2000年3月中国证监会决定,转配股从4月开始,用24个月左右的时间,逐步安排上市流通。

四、转配股的程序

转配股程序是法人股、国有股配股权有偿转让过程的程序安排。主要是:

1、股东会议通过配股决议,国有股股东在无力增购股票时,可转让配股权。

2、商讨转配股的有关事宜。其中,转配股的具体方式、交易手续、委托代理、税费缴纳、登记过户、信息披露等,对配股权再次转让的限制,依据中国证监会和证券交易所的有关规定执行。

3、商定转配股的方式和价格。其中,配股权的转让应采取协议转让方式,转配股的价格应根据转让时该股票的市场价格及每股净资产值和每股税后利润等因素而定。

4、报送政府主管部门审批。涉及国有股权变动的,应经国家国有资产管理部门终审。

5、转让后备案。即将转让数额、方式、对象、时间和价格,报国有资产管理部门备案; 

6、转让收入的处理。一般由国家国有资产管理部门或持股单位持有,由政府决定其用途,如国有资产再投入、购买其他上市公司配股、增购股份、项目投资,经政府有关部门同意,还可以用来设立扶植、振兴国有企业或调整国家投资结构等用途的基金。